Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation «surperformance de secteur».

Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,39$ US par action, comparativement à une attente maison à 0,35$ US.

Mark Petrie indique que la croissance des ventes des établissements comparables est généralement conforme aux attentes, mais que les revenus provenant de l’essence et des récentes acquisitions sont plus faibles que prévu. Il souligne que la marge bénéficiaire à l’intérieur des magasins est également conforme malgré des ventes un peu plus faibles, ce qui constitue une solide performance.

L’analyste note que Couche-Tard continue d’être dans la nouvelle comme une prétendante potentielle aux actifs de CST Brands (1900 dépanneurs au Canada et aux Etats-Unis). Il estime que l’acquisition s’intègrerait bien au réseau nord américain de Couche-Tard. La performance médiocre de ces dépanneurs ferait à son avis en sorte que l’acquisition soit accompagnée d’importantes cibles de récupération en synergies.

Monsieur Petrie estime que la situation fait cependant aussi en sorte qu’une prime de multiple sera nécessaire pour obtenir CST Brands, ce qui constituerait une entorse à la politique habituelle de Couche-Tard. Il dit avoir confiance que la direction n’ira de l’avant que si elle a la conviction qu’elle peut créer une valeur importante.

L’anticipation 2017 est ramenée de 2,57$ US à 2,40$ US. Une anticipation 2018 est introduite à 2,80$ US.

La cible 12-18 mois est à 75$ CAN.