Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation «conserver».
La société annonce l’acquisition de Manitoba Telecom pour près de 4 G$ (incluant la dette). Elle annonce en concomitance la vente du tiers des abonnés sans fil à Telus afin d’améliorer la probabilité d’approbation de la transaction.
Maher Yaghi croit que les autorités réglementaires pourraient demander à BCE de concéder davantage à ses concurrents avant d’autoriser la transaction. Il estime qu’un transfert de spectre à Shaw ou à Rogers pour le Manitoba pourrait améliorer les probabilités d’approbation.
L’analyste souligne que l’acquisition ne devrait amener qu’une modeste augmentation de 2% des flux de trésorerie de BCE. Il précise cependant que cela devrait accorder des flux de trésorerie plus élevés à la société, l’aidant ainsi à soutenir son objectif d’une augmentation du dividende de 5% par année.
Cela est à son avis suffisant pour justifier la transaction.
La cible est à 59,50$.
