Que faire avec les titres de Metro, Couche-Tard et La Baie? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Metro (MRU., 44,13$) : ça ira mieux en 2019
L’année 2019 devrait être plus favorable aux épiciers, dont Metro, croit Keith Howlett, de Desjardins Marché des capitaux. Les «importants» vents de face devraient s’être dissipés d’ici la deuxième moitié de l’exercice 2019 (qui a commencé à la fin septembre).
En 2018, Metro a composé avec une augmentation du salaire minimum en Ontario, la réforme des médicaments au Québec et l’augmentation des coûts de transports. Il note que les synergies liées à l’acquisition de Jean Coutu devraient être plus grandes en 2019. L’inflation alimentaire devrait aussi être plus élevée l’année prochaine, selon l’analyste. «L’espace commercial dans l’industrie n’augmentera que modestement et il n’y a pas encore le signe de l’arrivée d’un nouvel entrant», commente-t-il.
Metro a dévoilé ses résultats du quatrième trimestre hier. L’entreprise a dévoilé un bénéfice par action de 0,63$. C’est en ligne avec les attentes des analystes, mais légèrement inférieure à la prévision de 0,64$ de M. Howlett.
L’analyste souligne que la société a réalisé pour 6,6 M$ en synergie et s’est donné un objectif de synergie de 75 M$ d’ici trois ans. M. Howlett souligne cependant que cet objectif ne tient pas compte des gains qu’amèneraient les ventes croisées, le commerce en ligne et les ventes de ProDoc.
M. Howlett maintient sa prévision d’un bénéfice par action de 2,95$ pour l’exercice 2019. Il dévoile sa prévision pour 2020 à 3,19$.
Desjardins Marché des capitaux émet une recommandation d’achat. La cible de 50$ représente un multiple de 17 fois à la prévision 2019.
