Que faire avec les titres du Canadien Pacifique, de TSO3 et de Mattel? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canadien Pacifique (CP, 197,41$) : beaucoup d’attentes
Loop Capital renouvelle une recommandation «conserver».
Au troisième trimestre, le transporteur ferroviaire rapporte un bénéfice de 2,73$ par action, 1% supérieur à l’an dernier, mais 0,06$ sous le consensus.
Rick Paterson note que l’aperçu de bénéfices de la direction pour 2016 est révisé à la baisse. Il passe d’une croissance anticipée dans les deux chiffres à une croissance dans le milieu de la fourchette à un chiffre.
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L’analyste précise que les volumes ont reculé de 3%, mais que cela n’a pas empêché le ratio d’exploitation (dépenses sur les revenus) de diminuer (de 59,9% à 57,7%). Il note que les récoltes record de grains qui devaient commencer à être transportées ont connu des délais et que ces volumes devraient plutôt s’amener au quatrième trimestre et en 2017.
Monsieur Paterson souligne qu’en raison de ces volumes à venir, de même que des attentes sur la poursuite d’une diminution du ratio d’exploitation, le consensus pour 2017 est maintenant pour une croissance du bénéfice de 16%. Étant donné la forte progression attendue, il juge difficile d’anticiper des révisions positives qui viendraient donner plus de potentiel au titre, à moins d’une amélioration macro-économique.
La cible est maintenue à 206$.
