RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance», mais abaisse ses prévisions et sa cible.
David Palmer dit abaisser ses prévisions parce que les ventes des établissements comparables Dunkin’ Donut n’ont progressé que de 1,1% au troisième trimestre, alors que l’attente maison était à 2,5% et le consensus à 2,7%.
La direction attribue la faiblesse à différents facteurs comme des enjeux de prix, le retrait d’une promotion sur les œufs en raison de la crise aviaire et une trop forte rationalisation de l’offre.
L’analyste croit que ces motifs sont valables, mais estime aussi que la sous-performance s’explique par le manque d’innovations et d’initiatives marketing.
Il revoit à la baisse ses anticipations de bénéfices par action. Celle 2015 passe de 1,94$ à 1,90$, celle 2016 de 2,29$ à 2,24$ US.
Monsieur Palmer croit cependant que le lancement de nouveaux produits, et la croissance de plus de 5% du nombre d’unités contribueront à relancer la rentabilité. À long terme, la croissance du bénéfice devrait se situer dans les deux chiffres. Il ajoute que les ratios d’évaluation sont maintenant dans la basse fourchette historique.
La cible passe de 62$ à 50$ US.
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