Quincaillerie Richelieu (RCH, 48,73$): un autre trimestre sans histoire

Encore une fois, Quincaillerie Richelieu a dévoilé un solide deuxième trimestre, malgré les perturbations du climat aux États-Unis et un marché canadien difficile, indique Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale.

Sa croissance interne de 4,7 % aux Etats-Unis est très « satisfaisante » compte tenu que les ventes du trimestre comparable de 2013 avaient bondi de 21%.

Au Canada, Richelieu a réussi à réaliser une hausse de 0,8 % de ses ventes internes, malgré le recul de 1,2 % de ses ventes aux détaillants de déco-rénovation.

La société ressent que la conjoncture s’améliore au Canada, surtout dans l’Ouest canadien.

Pour le deuxième trimestre, la croissance interne de ses ventes a été de 3,7 %. Les acquisitions ont porté cette hausse à 5,7 %.

La croissance de 5,4 % du bénéfice d’exploitation correspond à celle des revenus, note l’analyste.

Le bénéfice par action a crû de 14 % à 0,66 $, conforme aux attentes, grâce en partie au rachat régulier d’actions.

Avec une encaisse de 21 millions de dollars et des flux de trésorerie excédentaire, l’entreprise pilotée par Richard Lord peut poursuivre sa stratégie systématique d’acquisitions, des deux côtés de la frontière.

Depuis le début de l’année, trois acquisitions conclues contribueront 18 millions de dollars à ses revenus annuels, précise M. Aghazarian.

L’analyste s’attend à ce que l’entreprise continue de réaliser des acquisitions d’autres distributeurs avec des ventes de 2 à 15 millions chacun.

« Quincaillerie Richelieu reste un titre charnière à détenir à long terme et un placement solide pour profiter de la reprise américaine de l’immobilier résidentiel », conclut M. Aghazarian.

Son cours-cible de 54$ laisse entrevoir un gain de 12%.

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