Loblaw (Tor., L, 63,05 $) : des gains de croissance à portée de main
La Financière Banque Nationale a rencontré Richard Dufresne, le chef des finances de Loblaw.
Vishal Shreedhar ressort de cette rencontre encore plus optimiste en ce qui concerne l’épicier. L’analyste maintient ses prévisions, mais il indique que la société a de la marge de manoeuvre pour dépasser les attentes si elle atteint ses objectifs. M. Shreedhar estime qu’un bénéfice par action de 5,25$ est possible en 2018 tandis qu’il prévoit un bénéfice par action de 4,85$.
La rencontre survient également après les révélations du Globe and Mail sur une enquête du Bureau de la concurrence liée à des pratiques imposées aux fournisseurs. L’analyste en conclut que l’enquête pourrait encore prendre des années avant d’être terminée. La direction ne prévoit pas qu’elle aura un effet matériel sur les résultats.
Pour les activités de Shoppers Drug Mart (Pharmaprix au Québec), M. Shreedhar affirme que l’impact négatif des réformes provinciales des médicaments s’estompe lorsqu’on analyse les résultats sous l’angle des années comparables. Du côté des activités d’épicerie, l’environnement demeure concurrentiel, mais le ralentissement de l’ajout d’espace commercial et l’inflation est plus favorable à une augmentation des prix.
Il maintient sa recommandation «surperformance» et sa cible de 70$.
