CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au troisième trimestre, la société mère du Toronto Star rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 13,8 M$ comparativement à une attente maison à 17,6 M$.
Robert Bek indique que les résultats sont de nouveau «légers». Il note que les revenus publicitaires de Metroland et Star Media sont en recul. Même si les résultats numériques sont en hausse de 4,4%, et représentent maintenant 13,2% des revenus, c’est insuffisant pour compenser les pressions que subit l’imprimé.
La direction annonce son intention de mettre fin à son mur payant numérique en 2015 au Toronto Star et de plutôt focaliser sur une édition tablette gratuite. La nouvelle application, qui a été développée par La Presse, devrait être lancée à l’automne 2015. Elle demandera des investissements en capital de 1-2 M$ au quatrième trimestre, et de 10-12 M$ en 2015.
L’analyste indique que le but est d’améliorer l’engagement avec des auditoires plus jeunes, alors que La Presse + connaît un succès significatif à ce niveau.
L’anticipation de bénéfice 2014 est ramenée de 0,67$ à 0,64$ par action, celle 2015 passe de 0,72$ à 0,70$.
Le dividende est à 0,53$ par action (8%).
La cible est abaissée de 8$ à 7,50$.
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