Que faire avec les titres de l’Industrielle Alliance, 5N Plus et Torstar? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Industrielle Alliance (IAG, 42,96$) : un peu court, mais le risque de recul semble limité
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,91$ par action, comparativement à 1,07$ l’an dernier, une attente maison à 0,92$, et un consensus à 0,94$.
Peter Routledge indique que les résultats sont légèrement inférieurs aux attentes, mais qu’il maintient tout de même la recommandation pour deux motifs. Au prochain trimestre, un changement méthodologique pour calculer le taux de réinvestissement ultime viendra renforcer le bilan. L’entreprise conserve aussi une intéressante exposition à une hausse des taux d’intérêt.
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L’analyste précise qu’il fait le pari que les taux d’intérêt à long terme grimperont en 2015 et que s’il est un peu trop tôt dans son pari, la direction prendra les mesures nécessaires pour atteindre son aperçu de bénéfice de 4$ par action.
La cible est ramenée de 52$ à 50$.
5N Plus (VNP, 2,31$) : résultats sous les attentes
Valeurs mobilières GMP réitère une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société spécialisée dans la fabrication de métaux purifiés rapporte des résultats à l’équilibre (0,00$ par action), comparativement à une attente maison à 0,06$ par action et un consensus à 0,05$.
Justin Wu indique que l’entreprise a bénéficié d’un bon environnement de prix pour plusieurs de ses métaux, dont le bismuth et l’indium, mais que l’on attend toujours de voir cet environnement se traduire dans les marges bénéficiaires.
L’analyste admet qu’il y a peu de catalyseurs susceptibles d’entraîner une hausse significative du prix de l’action à court terme. Il note cependant que l’évaluation demeure attrayante alors que le titre se négocie près de sa valeur aux livres.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 0,15$ par action, celle 2015 à 0,25$.
La cible est ramenée de 5$ à 3,50$.
Torstar (TS.B, 6,59$) : faibles résultats, entente avec La Presse
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au troisième trimestre, la société mère du Toronto Star rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 13,8 M$ comparativement à une attente maison à 17,6 M$.
Robert Bek indique que les résultats sont de nouveau «légers». Il note que les revenus publicitaires de Metroland et Star Media sont en recul. Même si les résultats numériques sont en hausse de 4,4%, et représentent maintenant 13,2% des revenus, c’est insuffisant pour compenser les pressions que subit l’imprimé.
La direction annonce son intention de mettre fin à son mur payant numérique en 2015 au Toronto Star et de plutôt focaliser sur une édition tablette gratuite. La nouvelle application, qui a été développée par La Presse, devrait être lancée à l’automne 2015. Elle demandera des investissements en capital de 1-2 M$ au quatrième trimestre, et de 10-12 M$ en 2015.
L’analyste indique que le but est d’améliorer l’engagement avec des auditoires plus jeunes, alors que La Presse + connaît un succès significatif à ce niveau.
L’anticipation de bénéfice 2014 est ramenée de 0,67$ à 0,64$ par action, celle 2015 passe de 0,72$ à 0,70$.
Le dividende est à 0,53$ par action (8%).
La cible est abaissée de 8$ à 7,50$.
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