Stella-Jones (SJ.TO, 41,52 $): une «petite» transaction prometteuse

Le fabricant de produits industriels en bois traités sous pression Stella-Jones compte mettre la main sur une partie de l’américaine Texas Electric Cooperatives pour la somme de 28 millions de dollars américains (M$ US), rapporte Jim Byrne d’Acumen Capital.

À première vue, cette «petite» transaction est applaudie par l’analyste, car elle permettra d’augmenter sa capacité de production de poteaux utilitaires en bois. C’est sa division dont les activités croissent le plus, rappelle-t-il.

En effet, au deuxième trimestre de l’exercice, les ventes de Stella-Jones dans ce secteur ont totalisé 316 M$, alors qu’elles représentaient 236 M$ à pareille date l’an dernier. Elles ont crû notamment à cause de révision des prix et d’une demande forte de la part des acheteurs.

Son offre d’achat définitive, qui concerne toutes ses infrastructures de production, comprend aussi l’entièreté des stocks dont elle dispose déjà, ce qui représente 4 M$ US.

La société américaine produit des poteaux faits de pin jaune traité du sud dans ses installations dans la municipalité de Jasper au Texas. L’analyste souligne qu’en 2021, ses ventes ont totalisé 21 M$ US.

Sujette aux vérifications d’usage, la transaction devrait se clore d’ici la fin de 2022, et Stella-Jones devrait user de son crédit pour payer la somme due.

Cela ne change pas les prédictions de Jim Byrne à l’égard de la société montréalaise. Il s’attend toujours à ce qu’au cours de l’exercice 2022, celle-ci génère des ventes de 2,8 milliards de dollars (G$), un bénéfice avant intérêts impôts et amortissement de 428,5 M$, et un bénéfice par action de 3,83 $.

Son cours cible demeure à 46 $ et sa recommandation à achat.

Il s'agit d'un deuxième achat dans le secteur des poteaux depuis 11 mois. En avril 2021, le PDG avait promis le retour des acquisitions.