Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation «surperformance de secteur».
Au quatrième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice ajusté de 0,98$ par action, comparativement à une attente maison à 1,04$ et un consensus à 1,06$.
Robert Sedran note que, lors des résultats du troisième trimestre, déjà les actionnaires s’étaient vus prévenir que ceux du quatrième seraient plus faibles. Il précise qu’il a tenté de prendre la mesure de la déclaration, mais n’a pas été assez pessimiste.
L’analyste estime que les investisseurs qui détiennent la banque pour sa frugalité ne détiennent pas la bonne institution. Il souligne qu’elle continuera à investir pour croître et que ses dépenses demeureront élevées. Les revenus générés devraient cependant dépasser les dépenses.
Monsieur Sedran indique qu’il savait que les résultats du quatrième trimestre seraient faibles et qu’il continue de s’attendre à une meilleure performance dans les prochains trimestres.
L’anticipation pour 2015 est ramenée de 4,61$ à 4,53$ par action, celle de 2016 passe de 4,95$ à 4,90$.
Le dividende est à 1,88$ par action (3,5%).
La cible 12-18 mois est à 61$.
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