First Solar (Tor., FSLR, 36,62 $US) : des attentes irréalistes
Le consensus du marché est tout simplement «irréaliste» pour le fabricant de panneaux solaires, estime Andrew Hughes, de Credit Suisse. Il abaisse sa recommandation de «neutre» à «sous-performance ».
First Solar n’a tout simplement pas de chemin viable afin de tripler son bénéfice par action au cours de l’année 2018, comme le laissent entendre les évaluations du marché. Cet espoir est nourri par des délais sur un projet de construction d’une station à énergie solaire en Californie qui risquent de gruger les revenus 2017, mais pourraient amener un rattrapage en 2018. «Pour arriver à une prévision de bénéfice par action à 3$US d’ici 2019, il faut faire des prévisions irréalistes ou voir des choses qui vont à contre-courant d’où se dirige l’industrie », juge-t-il.
Selon lui, sa prévision de 1,30 $US pour l’exercice 2019 est plus réaliste. Viser 1,50$ est raisonnable, mais ce serait optimiste, ajoute-t-il.
La cible passe de 30 $US à 29 $US. Cela représente un multiple de 17 fois les bénéfices de 2019.
Spin Master (Tor., TOY, 30,37$) : l’innovation continue
