Que faire avec les titres de Freshii, First Solar et Spin Master? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Freshii (Tor., FRII, 14$) : un autre analyste optimiste
Au tour de Financière Banque Nationale d’entamer le suivi de ce nouveau venu en Bourse. Leon Aghazarian croit que les ingrédients sont réunis pour le versement d’un dividende, une fois que l’ambitieux plan d’expansion sera réalisé. Il émet une recommandation «surperformance» et une cible de 19$.
Comme sa collègue de RBC Marchés des capitaux que nous citions hier, l’analyste estime que l’«ambitieux» plan d’expansion du franchiseur est réaliste. De 244 établissements en activité à la fin du troisième trimestre 2016, la société veut porter ce nombre vers une fourchette d’entre 810 et 840 d’ici 2019. Cette cible est atteignable, mais, pour se faire, il faudra que la société soit en mesure de contrôler ses coûts, de trouver des emplacements intéressants et de maintenir la croissance des ventes comparables, si elle veut convaincre de nouveaux franchisés de s’embarquer dans l’aventure.
Le modèle d’entreprise de servir rapidement des mets santé (restauration rapide santé) fonctionne, note l’analyste. Le modèle est aussi attrayant pour le franchisé, car il peut espérer un rendement de 40% sur le capital investi.
Le fait que la société partage son risque avec les franchisés lui donne une structure de coût allégée, souligne M. Aghazarian. Il ne croit pas que la société fera une acquisition. Puisque la gestion des établissements demande peu de dépenses d’investissement, l’analyste pense que la société sera en mesure de verser un dividende une fois que les plans d’expansion seront terminés après 2019.
First Solar (Tor., FSLR, 36,62 $US) : des attentes irréalistes
First Solar (Tor., FSLR, 36,62 $US) : des attentes irréalistes
Le consensus du marché est tout simplement «irréaliste» pour le fabricant de panneaux solaires, estime Andrew Hughes, de Credit Suisse. Il abaisse sa recommandation de «neutre» à «sous-performance ».
First Solar n’a tout simplement pas de chemin viable afin de tripler son bénéfice par action au cours de l’année 2018, comme le laissent entendre les évaluations du marché. Cet espoir est nourri par des délais sur un projet de construction d’une station à énergie solaire en Californie qui risquent de gruger les revenus 2017, mais pourraient amener un rattrapage en 2018. «Pour arriver à une prévision de bénéfice par action à 3$US d’ici 2019, il faut faire des prévisions irréalistes ou voir des choses qui vont à contre-courant d’où se dirige l’industrie », juge-t-il.
Selon lui, sa prévision de 1,30 $US pour l’exercice 2019 est plus réaliste. Viser 1,50$ est raisonnable, mais ce serait optimiste, ajoute-t-il.
La cible passe de 30 $US à 29 $US. Cela représente un multiple de 17 fois les bénéfices de 2019.
Spin Master (Tor., TOY, 30,37$) : l’innovation continue
Spin Master (Tor., TOY, 30,37$) : l’innovation continue
La présentation de Spin Master au Salon du jouet de New York, l’évènement le plus couru de l’industrie, a plu à Sabahat Khan, de RBC Marchés des capitaux. La société continue de se «différencier par l’innovation», selon lui.
L’entreprise de Toronto derrière la Pat’Patrouille et le Hatchimal, des noms que reconnaîtront les parents de jeunes enfants, a présenté une série de produits qu’elle lancera cette année. Ces derniers ont un fort potentiel commercial, croit l’analyste. Parmi eux, on compte la Luvabella, une poupée robotisée qui aurait des caractéristiques humaines, de nouveaux Hatchimals et le Soggy Doggy, un jeu de société interactif. Des produits dérivés de sa série Pat’Patrouillle ont aussi été dévoilés.
Ces nouveaux jouets confirment la thèse de RBC Marchés des capitaux, croit son analyste. La société a un portefeuille diversifié, a le potentiel d’augmenter ses revenus, d’améliorer ses marges, de procéder à des acquisitions et de générer de «généreux» flux de trésorerie.
Il réitère sa recommandation « surperformance » et sa cible de 38$.
Lire aussi:Spin Master, le titre favori des experts