L’Impériale (IMO, 43,53$): la pétrolière intégrée mérite un second regard
Dennis Fong de Canaccord Genuity change son fusil d’épaule et recommande à nouveau l’achat de la Société pétrolière L’Impériale parce qu’elle est en bonne posture pour retourner plus de capital à ses actionnaires.
Étant donné le rendement de 11% que lui procureront ses flux de trésorerie excédentaires l’an prochain, l’analyste prévoit une hausse du dividende au début de 2019 l’an prochain et le rachat d’encore 5% de ses actions.
La pétrolière intégrée est moins touchée que d’autres par le rabais record de 45 à 50 $US le baril entre le cours du pétrole canadien et américain, dit-il.
Le faible prix du pétrole brut léger canadien lui procure même un certain avantage pour les marges de sa raffinerie d’Edmonton, ajoute M. Fong.
Quant à son projet de sables bitumineux Kearl, l’analyste estime que la société en améliore la cadence de production et la productivité par l’ajout d’actifs redondants.
Si la société réussissait à s’entendre avec les chemins de fer pour expédier encore plus de pétrole l’an prochain vers le Golfe, ses bénéfices augmenteraient plus que prévus.
M. Doumet augmente son cours cible de 50 à 52$.
