Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Chris Bowes estime que 2016 sera une bien meilleure année pour le fournisseur et distributeur alimentaire. La rentabilité des activités de distribution devrait augmenter pour la première fois en cinq ans, grâce à l’entente renégociée avec Cara et une meilleure efficacité dans l’Est canadien. La direction note également que les bénéfices du plan de rationalisation récemment annoncé seront réalisés en 2016.
L’analyste souligne cependant qu’à 7 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), la dette de l’entreprise lui semble insoutenable. Il estime en outre que le temps joue contre la direction, avec une ligne de crédit qui doit être renouvelée en janvier 2017 et d’importantes échéances de dette en février et avril 2017. Un comité du conseil d’administration doit présenter un plan de désendettement.
L’un dans l’autre, monsieur Bowes juge que le potentiel de gain est supérieur au risque de perte.
Sa cible est à 2,25$.
