Que faire avec les titres de Fiera, Colabor et Aecon? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Fiera (FSZ, 13,35$) : résultats conformes, hausse de cible
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, le gestionnaire de fonds rapporte un bénéfice de 0,29$ par action, comparativement à une attente maison à 0,27$.
Scott Chan indique que l’écart est attribuable à un taux d’imposition plus faible et que le résultat est en fait conforme à ses attentes.
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L’analyste dit que le titre demeure sur la liste des principaux titres recommandés de son institution parce qu’il s’attend à une croissance continue dans les années à venir. Il note notamment que l’objectif de la direction est de faire passer l’actif sous gestion de 101 G$ actuellement à 200 G$ en 2020.
Il dit aussi aimer son dividende, qui est en hausse de 7% et, à 0,60$ par action, procure un rendement de 4,5%.
Monsieur Chan note que le titre se négocie actuellement à 11,6 fois le bénéfice qu’il attend en 2016, ce qui représente un escompte de 16% par rapport à sa moyenne historique de 14,1.
La cible est haussée de 15$ à 16$.
*Divulgation. François Pouliot détient une position dans le titre.
Groupe Colabor (0,88$) : un coup de dés?
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Chris Bowes estime que 2016 sera une bien meilleure année pour le fournisseur et distributeur alimentaire. La rentabilité des activités de distribution devrait augmenter pour la première fois en cinq ans, grâce à l’entente renégociée avec Cara et une meilleure efficacité dans l’Est canadien. La direction note également que les bénéfices du plan de rationalisation récemment annoncé seront réalisés en 2016.
L’analyste souligne cependant qu’à 7 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), la dette de l’entreprise lui semble insoutenable. Il estime en outre que le temps joue contre la direction, avec une ligne de crédit qui doit être renouvelée en janvier 2017 et d’importantes échéances de dette en février et avril 2017. Un comité du conseil d’administration doit présenter un plan de désendettement.
L’un dans l’autre, monsieur Bowes juge que le potentiel de gain est supérieur au risque de perte.
Sa cible est à 2,25$.
Groupe Aecon (ARE, 16,63$) : baisse de recommandation
Dundee Marchés des capitaux abaisse à «neutre» sa recommandation sur le titre.
Maxim Sytchev note que depuis le mois de novembre, l’action de la société d’ingénierie et de construction d’infrastructures est en hausse de 16%. Il estime que les investisseurs se positionnent pour le plan de stimulation en infrastructures du gouvernement fédéral.
L’analyste estime cependant qu’à son cours actuel, le titre est pleinement évalué.
La cible est à 17$.
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