Savaria (SIS, 13,89$): que dire de la hausse du dividende
Le manufacturier de solutions d’accessibilité de Laval annonçait vendredi qu’il augmentait son dividende mensuel de 0,0433$ par action, ce qui le porte à 0,52$ sur une base annuelle, soit une hausse de 0,02$ (4%) sur l’année précédente.
Historiquement, les hausses de dividendes de Savaria constituent une bonne indication des bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) des 12 mois suivants, car les chiffres démontrent que les dividendes suivent généralement le même ratio de paiement année après année, soit entre 37 % et 39,8 % au cours des cinq dernières années, note Zachary Evershed, analyste à la Financière Banque Nationale.
Mais cette hausse de 0,02$ pour une troisième année consécutive ne représente cette fois qu’un ratio de paiement de 33,3% sur ses prévisions de bénéfices de cette année. L’analyste se questionne donc à savoir si ses prévisions de bénéfices seraient trop élevées.
Il croit plutôt que cette hausse du dividende de 0,02$ indique que la direction porte beaucoup d’attention au remboursement de sa dette. Le rendement des flux de trésorerie libre sera d’environ 6% cette année et d’environ 10% en 2023. L’analyste voit favorablement la possibilité que la firme limite l’augmentation du dividende à moins de 4% en 2023, ce qui permettrait d’allouer une plus grande part des flux de trésorerie en remboursement de la dette qui avait augmenté à la suite de l’acquisition de Handicare.
L’analyste réitère sa recommandation de surperformance, et son cours cible est de 22$. Il croit que la croissance va s’accélérer maintenant que la pandémie est en grande partie derrière nous.
