À la suite d’une opération de recapitalisation, Valeurs mobilières TD reprend le suivi du titre avec une recommandation «conserver».
Derek Lessard note qu’à 4,1 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), le niveau d’endettement demeure important, mais est nettement mieux que l’ancien niveau à 5,8 fois.
L’analyste estime qu’une baisse des charges d’intérêts de 3 M$ par année, des réductions de coûts et une modeste croissance organique devraient permettre d’abaisser le niveau d’endettement dans l’avenir.
Monsieur Lessard juge cependant que la preuve est à faire que le plan peut fonctionner et, dans l’attente d’une baisse de l’endettement et d’une reprise de la croissance des revenus, préfère jouer de prudence.
En raison de la dilution liée au financement, l’anticipation 2017 (septembre) est ramenée de 0,17$ à 0,08$ par action, celle 2018 passe de 0,33$ à 0,12$.
La cible est à 1$.
