Sirius XM Canada (XSR, 7,90$): trop forte correction, hausse de recommandation
Canaccord Genuity hausse sa recommandation à «achat».
Aravinda Galappatthige indique que le titre est en baisse de 21% cette année sans que son potentiel fondamental ait diminué.
L’analyste estime que la faiblesse est attribuable à quelques facteurs : la croissance du nombre d’abonnés au premier trimestre a été plutôt modérée et inférieure aux attentes de la plupart, le secteur des médias et des technos a en général été sous pression au Canada, le titre de la société Sirius XM aux États-Unis a aussi été sous faiblesse.
Il note que l’entreprise devrait cependant continuer d’afficher une croissance de ses abonnés dans la haute fourchette à un chiffre.
Monsieur Galappatthige estime aussi que la société est en position de convertir 80% de son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) en flux de trésorerie libres, alors que ses comparables des médias ne peuvent généralement en arriver qu’à 50%. Une situation qui fait que 1$ de BAIIA vaut 60% plus cher que 1$ de BAIIA ailleurs, ce qui devrait se refléter dans les multiples.
L’anticipation de bénéfice 2014 (août) est à 0,24$ par action, celle 2015 à 0,41$.
Le dividende est à 0,43$ (5,4%).
La cible est à 9,40$.
