Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,55$ US par action, conforme à l’attente maison, et légèrement sous le consensus.
Scott Van Winkle note que les ventes ont reculé de 3%, mais que le rachat d’actions effectué par l’entreprise a permis de contrebalancer à la ligne des bénéfices.
Il indique que pour la première fois depuis l’entrée en scène de Bill Ackman (et sa thèse d’un système pyramidale), les ventes ont reculé en Amérique du nord. Le marché de la Chine continue cependant de se développer et ceux de l’Europe, du Moyen Orient et de l’Afrique demeurent robustes.
L’analyste hausse son anticipation de bénéfice 2014 de 6,20$ US à 6,25$ US. Celle 2015 passe de 7$ à 7,12$ US.
Monsieur Van Winkle note que malgré une forte croissance anticipée des bénéfices, le titre ne se négocie qu’à 9 fois celui de 2015. Il estime cependant que le titre devrait demeurer sous pression jusqu’à la conclusion de l’enquête de la Federal Trade Commission.
La cible est à 73$ US.
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