Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
David Tyerman calcule qu’un regroupement avec Norfolk permettrait d’améliorer la performance financière des deux entités et pourrait ultimement ajouter 75$ de valeur à l’action du CP.
L’analyste note que la direction de Norfolk a accueilli l’offre (46,72$ au comptant, 0,348 action de CP pour chaque action de Norfolk) en soulignant que celle-ci n’était que de 10% supérieure au prix de fermeture de mardi (17 novembre). Il précise qu’elle est de 19% supérieure au prix auquel se négociait l’action avant que les discussions ne deviennent publiques.
Monsieur Tyerman note que le CP fait des propositions destinées à tenter d’obtenir l’adhésion des expéditeurs et des concurrents.
Il rappelle cependant qu’une initiative apparentée du CP pour mettre la main sur CSX avait échoué en octobre 2014. Il estime que la réponse préliminaire de la direction de Norfolk donne à penser que la transaction n’ira pas de l’avant.
La cible est à 225$.
