(Photo: LesAffaires.com)
Que faire avec le titre du Canadien Pacifique? La société fait une offre à 94,95 $ US l’action à Norfolk Southern Corp pour l’acquérir et former la plus importante société ferroviaire en Amérique. Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
CP (CP, 184,68$). Financière Banque Nationale : possible, mais plusieurs obstacles
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
Cameron Doerksen indique que l’entité combinée générerait des revenus de 16 G$ US annuellement, et permettrait de diversifier les activités de chacun des transporteurs, le CP étant davantage dans le transport de vrac et Norfolk dans celui de marchandises. Il ajoute que la fusion rendrait les chemins de fer potentiellement plus efficaces, ce qui permettrait probablement d’amener des solutions aux enjeux de congestion dans la région de Chicago.
L’analyste estime cependant que plusieurs obstacles devront être franchis. Il note que la démonstration doit être faîte aux autorités qu’une transaction permettrait une meilleure concurrence. La transaction risque aussi de faire face à l’opposition des expéditeurs et des autres sociétés ferroviaires.
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Monsieur Doerksen note que la proposition du CP comporte un certain nombre de propositions qui pourraient diminuer les préoccupations de la concurrence (dont une ouverture du réseau à la concurrence s’il n’y a pas entente entre l’expéditeur et le transporteur). Il estime que malgré les embûches, la transaction a une chance d’obtenir l’approbation des autorités.
La cible est à 214$.
