(Photo: Bloomberg)
Que faire avec les titres de Couche-Tard, Stantec et TJX Companies? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Couche-Tard (ATD.B, 62$) : en discussions avec CST Brands
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
CST Brands, qui possède notamment au Québec la chaîne Dépanneur du Coin, est en processus de révision stratégique et le Wall Street Journal indique que Couche-Tard est en tête de file des sociétés qui pourraient acheter ses 1 170 dépanneurs.
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Michael Van Earlst voit favorablement l’acquisition. Il croît cependant que les 870 établissements au Canada sont moins attrayants en raison des enjeux avec la loi sur la concurrence qui pourraient forcer des reventes. Particulièrement au Québec où CST Brands détient environ 300 dépanneurs. Il note que les activités canadiennes représentent 30% du bénéfice.
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L’analyste estime qu’à 10-12 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), la transaction pourrait ajouter entre 0,11$ et 0,14$ US au bénéfice par action, ce qui se traduirait par une hausse de 3$ CAN du titre. Il croit cependant qu’il se trouve aussi des synergies à réaliser qui pourraient faire grimper l’ajout au bénéfice par action à 0,40$ et ainsi créer pour 11$ CAN de valeur.
La cible est maintenue à 80$.
