Que faire avec les titres de Couche-Tard, Stantec et TJX Companies? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Couche-Tard (ATD.B, 62$) : en discussions avec CST Brands
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
CST Brands, qui possède notamment au Québec la chaîne Dépanneur du Coin, est en processus de révision stratégique et le Wall Street Journal indique que Couche-Tard est en tête de file des sociétés qui pourraient acheter ses 1 170 dépanneurs.
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Michael Van Earlst voit favorablement l’acquisition. Il croît cependant que les 870 établissements au Canada sont moins attrayants en raison des enjeux avec la loi sur la concurrence qui pourraient forcer des reventes. Particulièrement au Québec où CST Brands détient environ 300 dépanneurs. Il note que les activités canadiennes représentent 30% du bénéfice.
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L’analyste estime qu’à 10-12 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), la transaction pourrait ajouter entre 0,11$ et 0,14$ US au bénéfice par action, ce qui se traduirait par une hausse de 3$ CAN du titre. Il croit cependant qu’il se trouve aussi des synergies à réaliser qui pourraient faire grimper l’ajout au bénéfice par action à 0,40$ et ainsi créer pour 11$ CAN de valeur.
La cible est maintenue à 80$.
Stantec (STN, 30,05$) : hausse de recommandation
Financière Banque Nationale hausse sa recommandation à «surperformance».
Maxim Sytchev estime que la «sous-performance» du titre ces derniers temps ouvre la porte à la hausse. Il indique que chaque fois qu’il se fait demander si un modèle opérationnel est cassé, son oreille valeur s’ouvre.
L’analyste souligne que le titre de Stantec est en recul de 12% depuis le début de l’année alors que ceux de SNC-Lavalin et WSP sont respectivement en hausse de 38% et 3%. Il reconnaît que sur les résultats attendus en 2017, il est difficile d’être positif sur la société. En regardant vers 2018, il devient toutefois plus optimiste.
L’anticipation de bénéfice 2016 est à 1,68$ par action, celle 2017 est à 2,08$.
La cible est haussée de 31$ à 35$.
TJX Companies (TJX, 77,97$ US) : les fermetures d’établissements Macy’s devraient aider
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».
John Morris indique que le titre de la société mère de Winners, HomeSense et Marshalls est sous pression malgré des résultats supérieurs aux attentes au deuxième trimestre. Il attribue la situation au prudent aperçu de la direction pour la deuxième moitié d’année.
L’analyste dit cependant demeurer positif. Il note que les stocks sont à un niveau favorable ce qui devrait conduire à une expansion des marges dans le secteur des items à prix réduits.
Monsieur Morris croit aussi que la décision de Macy’s de fermer une centaine de ses établissements aura des répercussions positives. Une partie de la clientèle qui fréquentait ces établissements pourrait se tourner vers ceux de TJX. Il est aussi probable que ceux-ci puissent récupérer une partie de l’inventaire de qualité à bon prix.
L’anticipation de bénéfice 2016 est ramenée de 3,62$ à 3,60$ US, celle 2017 passe de 4,18$ à 4,16$ US.
La cible est maintenue à 85$ US.
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