Dorel (DII.B, 35,96$) : attachez votre ceinture
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, le fabricant de vélos et d’accessoires juvéniles rapporte un bénéfice de 0,34$ par action, comparativement à une attente maison à 0,65$ et un consensus à 0,70$. Le bénéfice de l’an dernier s’élevait à 0,34$.
Derek Lessard indique que l’écart avec les anticipations s’explique par la hausse du dollar américain face aux autres devises internationales, de même que par une dévaluation d’actifs liée à l’acquisition de la société Lerado en novembre 2014.
L’analyste estime qu’au plan opérationnel il n’y a pas de réels enjeux. En l’absence de la forte hausse du dollar US et des dépréciations, il estime que la société aurait probablement battu les attentes.
Monsieur Lessard croit que la direction a fait un bon travail pour rassurer les investisseurs. Bien qu’il continue à entrevoir des pressions sur les bénéfices pour le reste de 2015 en raison des turbulences liées aux devises, il s’attend à ce que la valeur du titre prenne de l’expansion en deuxième moitié d’année avec une meilleure pénétration des vélos à prime.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 3,15$ à 2,42$ par action, celle 2016 passe de 4,23$ à 3,66$.
La cible est ramenée de 47$ à 46$.
