Que faire avec les titres de Couche-Tard, Dorel et Bombardier? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle exprimée par les analystes.
Couche-Tard (ATD.B, 48,13$) : acquisition au Danemark
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat.
La société annonce qu’elle a acquis les activités de détail de Shell au Danemark. Celles-ci se composent de 315 sites, dont 225 offrent tous les services, 75 sont des stations automatisées, alors que 15 sont réservées aux camions de marchandise.
Derek Dley indique que le prix d’achat n’a pas été divulgué, mais il l’évalue à 300 M$. Il croit que la transaction sera accréditive à son anticipation de bénéfice par 0,02$ par action.
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L’analyste souligne que l’acquisition est sa deuxième majeure en Europe, après Statoil Fuel & Retail en 2012. Elle vient à son avis corroborer sa thèse à l’effet que les grandes pétrolières européennes emboîtent le pas aux américaines et commencent à vendre leurs actifs de distribution.
Monsieur Dley estime que le phénomène devrait permettre à Couche-Tard de saisir d’autres occasions intéressantes.
La cible est à 55$.
Dorel (DII.B, 35,96$) : attachez votre ceinture
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation d’achat.
Au quatrième trimestre, le fabricant de vélos et d’accessoires juvéniles rapporte un bénéfice de 0,34$ par action, comparativement à une attente maison à 0,65$ et un consensus à 0,70$. Le bénéfice de l’an dernier s’élevait à 0,34$.
Derek Lessard indique que l’écart avec les anticipations s’explique par la hausse du dollar américain face aux autres devises internationales, de même que par une dévaluation d’actifs liée à l’acquisition de la société Lerado en novembre 2014.
L’analyste estime qu’au plan opérationnel il n’y a pas de réels enjeux. En l’absence de la forte hausse du dollar US et des dépréciations, il estime que la société aurait probablement battu les attentes.
Monsieur Lessard croit que la direction a fait un bon travail pour rassurer les investisseurs. Bien qu’il continue à entrevoir des pressions sur les bénéfices pour le reste de 2015 en raison des turbulences liées aux devises, il s’attend à ce que la valeur du titre prenne de l’expansion en deuxième moitié d’année avec une meilleure pénétration des vélos à prime.
L’anticipation de bénéfice 2015 est ramenée de 3,15$ à 2,42$ par action, celle 2016 passe de 4,23$ à 3,66$.
La cible est ramenée de 47$ à 46$.
Bombardier (BBD.B, 2,49$) : intention significative
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «performance de secteur».
La société annonce la signature d’une lettre d’intention pour 20 CSeries CS 100, de même qu’une option pour 20 autres appareils, avec la société malaisienne en démarrage flymojo. La valeur totale de l’entente est potentiellement de 2,94 G$.
Cameron Doerksen indique que même s’il ne s’agit pas de la grande commande par une société établie espérée par le marché, il croit que la lettre d’entente se traduira éventuellement par des commandes importantes. Il note que des représentants seniors du gouvernement malaisien étaient sur place lors de l’annonce.
L’analyste souligne qu’il s’agit en outre de la première commande de CSeries en Asie du sud-est, un important marché en croissance pour l’aviation.
Monsieur Doerksen note qu’en comptabilisant les lettres d’intention, le nombre de commandes pour le CSeries dépasse maintenant les 600. Il croit que même si certaines commandes sont questionnables, il y en a suffisamment pour occuper les 24 premiers mois de production. Ce qui donne du temps pour en compléter d’autres.
La cible est à 3$.
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