Que faire avec les titres de Cominar, Concordia et Metro? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Cominar (CUF.UN, 16,73$) : DBRS fronce les sourcils
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «surperformance».
L’agence de notation DBRS confirme la cote de crédit de la société, mais fait passer la perspective de «stable» à «négative».
DBRS se dit préoccupée par la lenteur avec laquelle Cominar rembourse la dette qu’elle a ajoutée à la suite de l’acquisition du portefeuille d’Ivanhoé Cambridge. Elle ajoute qu’une décote surviendra vraisemblablement si les ratios d’endettement ne s’améliorent pas dans les 12 prochains mois. Elle souhaiterait voir le ratio dette/actif total passer de 54,4% à 53% et le ratio dette/bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) passer de 9,7 à 9.
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Matt Kornack indique que son modèle, qui postule notamment une vente d’actifs de 150 M$, anticipe que les ratios désirés seront atteints au quatrième trimestre de l’année 2017.
Il estime qu’il n’y a pas lieu pour la direction d’agir précipitamment et croit que le marché demeure accommodant.
L’analyste n’apporte aucune modification à sa recommandation. Il dit ne pas croire que le marché accorde actuellement une valeur à la cote de crédit de Cominar, ni aux actifs dont elle compte se départir.
Le dividende offre un rendement de 8,8%.
La cible est maintenue à 18,75$.
