Au deuxième trimestre de son année financière 2023, Cogeco a réalisé des revenus de 737 M$. (Photo: La Presse Canadienne)
Que faire avec les titres de Cogeco Communications, CAE et Corus Entertainment ? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée par les analystes.
Cogeco Communications Inc. (CCA, 64,55$): ses opérations américaines nuisent quelque peu aux résultats
En septembre 2021, le câblodistributeur et fournisseur de services internet faisait l’acquisition de la firme américaine WideOpen West (WOW) situé en Ohio, et bien que celle-ci poursuit sa reprise tel que prévu, elle continue néanmoins d’affecter négativement l’ensemble des résultats de l’entreprise québécoise.
Au deuxième trimestre de son année financière 2023, Cogeco a réalisé des revenus de 737 M$, à peu de chose près ce que prévoyait le consensus des analystes. De même pour les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement ajustés (BAIIA) qui ont totalisé 351 M$, note Jerome Dubreuil, analyste chez Valeurs mobilières Desjardins.
La firme a généré des flux de trésorerie libre de 118 M$, et bien qu’ils étaient inférieurs de 23% à ceux du trimestre comparable de l’année précédente, ils excédaient néanmoins la prévision du consensus des analystes qui tablait sur 78 M$. Cette diminution des flux de trésorerie libre est attribuable principalement à une augmentation des dépenses nettes en capital et des intérêts payés, explique l’analyste.
Les bénéfices par action dilués ont atteint 2,19$, soit 5% de plus que la prévision de 2,08$ de l’ensemble des analystes.
Au Canada, Cogeco a ajouté à sa clientèle 1369 unités génératrices de revenus, ce qui s’est avéré une surprise pour l’analyste qui prévoyait plutôt une perte 5500 unités. Ces nouveaux clients proviennent principalement du secteur de l’internet.
Aux États-Unis, les revenus de 368 M$ et le BAIIA de 166 millions $ étaient relativement en ligne avec les prévisions, mais ces revenus représentaient néanmoins un recul de 5,2% en dollars constants sur l’année précédente. Ce recul est principalement attribuable à une érosion plus forte que prévue de la base de clients en Ohio.
Pour Jerome Dubreuil, le prix de l’action demeure attrayant pour les investisseurs à long terme compte tenu d’un rendement de des flux de trésorerie libre de 12% et d’un rendement du dividende de 4,8%. En conséquence, il maintient sa recommandation d’achat, mais il abaisse néanmoins son cours cible de 96$ à 86$.
