Pet Valu (PET, 31,14$): cette analyste affine ses prévisions

L’entreprise Pet Valu, qui opère la bannière Chico au Québec, présentera ses résultats du premier trimestre de son l’exercice 2024 le 7 mai prochain.

Les activités de Pet Valu restent généralement solides malgré la prudence accrue des dépenses de consommation discrétionnaire.

L’analyste Irene Nattel de la financière RBC pense que l’entreprise reste bien positionnée pour le changement de gamme avec un positionnement bon, mieux, meilleur et une gamme croissante de marques propres avec une valeur attrayante.

Elle affine ses prévisions pour 2024 et 2025 pour refléter en partie le comportement des consommateurs qui sont à la recherche de valeur, avec les vents contraires de la demande dans des catégories plus discrétionnaires, des revenus de gros plus élevés, des investissements dans l’infrastructure et des taux d’intérêt plus élevés à long terme.

La «situation est partiellement compensée par une demande soutenue pour une nutrition de qualité supérieure, l’effet de levier de l’occupation des magasins et de l’infrastructure, l’augmentation des redevances de franchise et des gains d’efficience.» Précise l’analyste.

Les prévisions pour 2024 et 2025 sont essentiellement inchangées avec un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) modérés d’environ 0,5%-2,0%, avec une estimation entre 34,7% et 34,8% largement conformes aux prévisions à court terme, mais légèrement en dessous de la fourchette historique de la société de 35% à 36%.

Les investissements dans la chaîne d’approvisionnement devraient permettre d’obtenir de solides performances en matière de marge brute qu’Irene Nantel estime autour de 35%, dans le bas de la fourchette historique de la société, mais représentant une amélioration due à l’utilisation de la capacité et de l’effet de levier des investissements d’infrastructure dans les centres de distribution.

Des projets qui «devraient jeter les bases d’une croissance à long terme du réseau en doublant la capacité et, sans doute, accroître la rentabilité au fil du temps grâce à une meilleure efficacité, à l’automatisation et à l’élimination de l’utilisation de tiers pour la logistique.» Note Irene Nattel.

À court terme, la direction privilégiera les dépenses d’investissement et le remboursement de la dette par rapport à l’offre publique de rachat d’actions.

L’analyste réitère sa recommandation de «surperformance» et maintient son cours-cible de 35 $.

Matthieu Hains

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