Barclays Capital renouvelle une recommandation «pondération de marché».
Phillip Huang indique que même si la direction se montre optimiste face à une reprise des revenus publicitaires en deuxième moitié de 2015, la visibilité demeure faible. Il note que dans le passé, les dirigeants ont eu des attentes similaires qui ne se sont pas matérialisées.
L’analyste estime que l’entreprise est appuyée sur une solide direction. Il estime cependant que ses perspectives sont difficiles. Les revenus télévisés, qui représentent 80% des revenus totaux, sont exposés à la concurrence d’Internet, mais aussi à une menace potentielle du CRTC qui pourrait décider de la fin des forfaits obligatoires. Cette décision est attendue en 2015 et pourrait être mise en force en 2016.
Monsieur Huang précise qu’à court terme le rendement de dividende de 4,8% agit cependant comme support au titre.
La cible est abaissée de 24$ à 23$.
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