Que faire avec les titres de Chorus, Embraer et Corus? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Chorus (CHR.B, 4,89$) : hausse de recommandation
Canaccord Genuity fait passer sa recommandation de «vendre» à «achat».
La société et Air Canada annoncent qu’un nouvel accord d’achat de capacité a été conclu entre les deux transporteurs et que celui-ci s’étendra jusqu’en 2025 (préalablement jusqu’en 2020). L’entente est conditionnelle à une ratification d’un nouvel accord de 11 ans par les pilotes de Chorus.
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David Tyerman note que la direction de Chorus indique que la nouvelle entente permettra de soutenir le dividende actuel (0,45$ par action, 9,2%). Il précise qu’il s’agit d’un développement nettement plus positif que ce qu’il anticipait.
L’analyste modifie son modèle d’évaluation de manière à ce qu’il reflète le maintien du dividende à perpétuité. Le nouveau modèle donne une cible à 5,50$.
Embraer (ERJ, 34,70$ US) : livraisons conformes
Banque Scotia réitère une recommandation «surperformance de secteur».
L’avionneur annonce qu’à son quatrième trimestre, il a livré 52 avions d’affaires et 30 E-Jet commerciaux.
Turan Quettawala indique que les livraisons sont somme toute conformes à ce qu’il attendait (50 avions d’affaires, 32 commerciaux). Il note que dans les avions commerciaux, il s’est livré moins d’appareils E-190/195 que ce qu’il attendait, mais qu’il s’est aussi livré plus de E-175, ce qui devrait aider la productivité et regarde bien pour les marges du quatrième trimestre.
L’analyste estime que les derniers chiffres permettent de croire que les résultats du trimestre pourraient être supérieur à l’aperçu livré par la direction, particulièrement avec la récente faiblesse de la devise brésilienne.
L’anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 2,17$ par action, celle 2015 à 2,63$ par action.
La cible est à 43$ US.
Corus (CRJ.B, 22,49$) : le futur est incertain
Barclays Capital renouvelle une recommandation «pondération de marché».
Phillip Huang indique que même si la direction se montre optimiste face à une reprise des revenus publicitaires en deuxième moitié de 2015, la visibilité demeure faible. Il note que dans le passé, les dirigeants ont eu des attentes similaires qui ne se sont pas matérialisées.
L’analyste estime que l’entreprise est appuyée sur une solide direction. Il estime cependant que ses perspectives sont difficiles. Les revenus télévisés, qui représentent 80% des revenus totaux, sont exposés à la concurrence d’Internet, mais aussi à une menace potentielle du CRTC qui pourrait décider de la fin des forfaits obligatoires. Cette décision est attendue en 2015 et pourrait être mise en force en 2016.
Monsieur Huang précise qu’à court terme le rendement de dividende de 4,8% agit cependant comme support au titre.
La cible est abaissée de 24$ à 23$.
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