Banque Nationale du Canada (NA, 113,01$): résultats positifs
La Banque Nationale du Canada a présenté des résultats fort positifs pour son deuxième trimestre de 2024 propulsés par les marchés des capitaux et le secteur Financement spécialisé aux États-Unis et International, affirme Desjardins.
L’analyste Doug Young souligne plusieurs points positifs. Il démarre avec le bénéfice par action, qui s’est arrêté à 2,54$, un chiffre supérieur à la prévision de Desjardins (2,41$) et au consensus du marché (2,45$). Le bénéfice pour provisions pour mauvaises créances avant taxes ajustées a été 3% au-dessus de l’estimation de Desjardins.
Il explique cet état de choses par une meilleure performance des marchés des capitaux et du secteur Financement spécialisé aux États-Unis et International, quelque peu contrebalancé par une performance sous les attentes du secteur particuliers et entreprises canadien.
Le ratio des dépenses était quant à lui sous la prévision de Desjardins, avec un levier d’exploitation positif. Il note également de bons résultats du côté de la filiale ABA Bank, avec une expansion des marges nettes d’intérêts, un déclin du côté de la création des mauvaises provisions sur prêt (en dollars américains) ainsi qu’une baisse séquentielle des mauvaises provisions.
Le dividende s’est chiffré à 1,10$, un sou de plus que ce que prévoyait l’analyste.
Tout n’était toutefois pas rose. Le bénéfice pour provisions pour mauvaises créances avant taxes ajusté du secteur particuliers et entreprises canadien s’est retrouvé 2% sous l’estimé de Desjardins, conséquence de la baisse des revenus autres que les intérêts. Sur une base annuelle, Doug Young mentionne qu’il s’agit toutefois d’une hausse de 9%.
Desjardins maintient sa prévision de surperformance du titre de la Banque Nationale face à son secteur d’activités et rehausse son cours cible de 116$ à 119$.
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