Home Depot (HD, 191,45 $US): un rendement plus modeste
Les résultats du premier trimestre de Home Depot n’ont pas été à la hauteur des attentes, surtout à la cause de la température inclémente et de la baisse du prix du bois, explique Scot Ciccarelli, analyste chez RBC Marchés des capitaux.
Toutefois, les marges se sont maintenues, et la direction de la firme a réaffirmé ses prévisions pour l’ensemble de l’année, suggérant ainsi que le deuxième trimestre est bien engagé, note l’analyste. La croissance des ventes des magasins comparables pour l’année devrait être quelque peu inférieure à celle des années précédentes tout en étant solide, croit-il.
En conséquence, il continue de croire qu’il faut être acheteur de ce titre. Il maintient donc sa recommandation de « surperformance », mais il abaisse quelque peu son cours cible de 217 $US à 213 $US.
Comparativement à l’année précédente, les ventes comparables ont augmenté de 2,5 % au premier trimestre, alors que l’on prévoyait 5 % il y a peu de temps, souligne l’analyste. Les marges brutes ont décliné d’environ 30 points de base à 34,2 %. Mais les frais généraux et administratifs ont diminué de 50 points de base à 20,5 %.
Les bénéfices avant intérêts et impôts ont atteint 3,6 milliards de dollars US, en hausse de 6 % sur l’année précédente, et les bénéfices par action ont été de 2,27 $US légèrement supérieurs à la prévision 2,20 $US de l’analyste de la RBC.
