RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance" et hausse sa cible.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,49$ par action, comparativement à une attente maison à 0,46$ et un consensus à 0,45$.
Paul Treiber indique que les résultats sont supérieurs à ses attentes en raison de deux petites acquisitions complétées en cours de trimestre et qui n'étaient pas dans ses prévisions.
L'analyste note que la direction semble optimiste sur une accélération potentielle des fusions et acquisitions en 2018. Il précise que le nouveau président, Vince Misfud, veut aussi accentuer la croissance organique.
M. Treiber souligne que le titre se négocie actuellement à 15 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) à venir, légèrement sous le multiple moyen des autres consolidateurs canadiens du secteur des logiciels.
Il hausse le multiple qu'il applique à son anticipation BAIIA 2019 de 14 à 16 de manière à le porter au même niveau que les pairs, étant donné la probabilité accrue d'une accélération des acquisitions dans les 12 à 18 prochains mois.
La cible passe de 65$ à 72$.
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