Que faire avec les titres de Cara Operations, Dorel et Enghouse? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Cara Operations (CARA, 24,09$): hausse de recommandation
BMO Marchés des capitaux hausse sa recommandation à "surperformance".
Au quatrième trimestre, la société mère des restaurants Swiss Chalet, Harvey's et Saint-Hubert rapporte un bénéfice de 0,51$ par action, comparativement à une attente maison à 0,46$.
Peter Sklar estime qu'après un an de ventes et de bénéfices plus légers, l'entreprise semble sur la voie d'un redressement à la faveur d'améliorations du côté de l'exploitation et d'une économie plus solide.
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L'analyste souligne que plusieurs initiatives ont été lancées et semblent gagner en momentum. Il note que Swiss Chalet a maintenant une application mobile et que les autres bannières devraient suivre. Il ajoute que 500 restaurants du réseau sont aussi maintenant disponibles sur des agrégateurs en ligne comme Uber Eats. L'entreprise est de même sur les réseaux sociaux avec une gestion de la relation client.
M. Sklar note également que l'économie s'améliore dans l'Ouest du pays, ce qui devrait contribuer à l'amélioration de la rentabilité des restaurants de la région.
L'anticipation de bénéfice 2018 est haussée de 1,62$ à 1,82$ par action, celle 2019 passe de 1,76$ à 1,85$.
La cible est haussée de 27$ à 30$.
Dorel (DII.B, 30,54$): bons résultats, mais peuvent-ils tenir?
Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
Au quatrième trimestre, le fabricant de vélos, produits juvéniles et meubles rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 46,6 M$, contre 39,2 M$ l'an dernier, et un consensus à 38,2 M$.
Derek Lessard note que le résultat est de 15% supérieur à son attente et de 22% supérieur à celle du marché.
Il attribue principalement l'écart à la bonne performance de la société dans les activités de meubles où un mixte de produits favorables et les avancées du e-commerce (57% des ventes de la division) ont fait bondir le bénéfice de plus de 50%.
Il se dit en parallèle un peu déçu de la rentabilité de la division juvénile, bien qu'elle ait gagné des parts de marché.
L'analyste estime qu'il est probablement un peu tôt pour acheter le titre. Bien que la croissance des revenus soit de retour au troisième trimestre, il croit qu'elle pourrait ne pas tenir au quatrième trimestre.
M. Lessard reconnaît que la direction est optimiste sur son offre de produits, mais toute combinaison d'inefficacité dans la production chinoise, délais et/ou détérioration dans l'environnement de détail pourrait stopper la croissance.
La cible est maintenue à 35$.
Enghouse (ENGH, 64,57$): hausse de cible
RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance" et hausse sa cible.
Au premier trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,49$ par action, comparativement à une attente maison à 0,46$ et un consensus à 0,45$.
Paul Treiber indique que les résultats sont supérieurs à ses attentes en raison de deux petites acquisitions complétées en cours de trimestre et qui n'étaient pas dans ses prévisions.
L'analyste note que la direction semble optimiste sur une accélération potentielle des fusions et acquisitions en 2018. Il précise que le nouveau président, Vince Misfud, veut aussi accentuer la croissance organique.
M. Treiber souligne que le titre se négocie actuellement à 15 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) à venir, légèrement sous le multiple moyen des autres consolidateurs canadiens du secteur des logiciels.
Il hausse le multiple qu'il applique à son anticipation BAIIA 2019 de 14 à 16 de manière à le porter au même niveau que les pairs, étant donné la probabilité accrue d'une accélération des acquisitions dans les 12 à 18 prochains mois.
La cible passe de 65$ à 72$.
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