Imperial Oil (IMO, 34,14 $) : les investisseurs s’inquiètent des résultats

Les résultats du deuxième trimestre divulgués vendredi par l’importante société pétrolière canadienne ont semblé décevoir les investisseurs, car le cours de l’action a régressé de 3,8 % durant la séance qui a suivi.

Les flux de trésorerie par action ont été de 1,46 $ nettement inférieurs à l’estimation de 1,62 $ faite par l’analyste de Desjardins, Justin Bouchard, qui était toutefois l’un des plus optimistes parmi les analystes. La prévision du consensus se situait à 1,49 $.

Bien que les états financiers ne seront publiés que le 7 août, l’analyste croit que la faiblesse des flux de trésorerie comparativement à son estimation provient de coûts plus élevés que prévu affectant l’encaisse dans le segment en amont des opérations.

Sous un angle plus positif, l’analyste de Desjardins signale que la production du trimestre a été de 400 000 barils équivalents pétrole par jour alors que les analystes prévoyaient 382 000 barils.

La priorité de la direction continue d’être le retour de capitaux aux actionnaires, note l’analyste, dont la recommandation est « Conserver » et le cours cible de 39 $.

Imperial Oil a racheté pour 368 millions de dollars de ses propres actions durant le trimestre, et la direction confirme qu’elle a ainsi complété son programme étalé sur 12 mois qui expirait le 26 juin. Elle a racheté 40,4 millions d’actions pour un montant de 1,6 milliard.

La direction a renouvelé ce programme de rachat d’actions pour les douze prochains mois, et elle réitère son engagement à retourner ses surplus d’encaisse à ses actionnaires, indique l’analyste.