Netflix (NFLX, 346,19$ US): bien placée pour poursuivre sa croissance

Les résultats du troisième trimestre placent Netflix pour poursuivre sur sa lancée de croissance, estime Bank of America.

L’analyste Jessica Ehrlich souligne les résultats robustes de Netflix au troisième trimestre. Elle remarque notamment quw le nombre d’abonnés a augmenté de 8,76 millions (plus élevé que la prévision de l’entreprise à 5,89 millions et l’estimation de Bank of America de 6,23 millions), ce qui indique selon elle que le déploiement de la stratégie de partage de mots de passe progresse bien. Netflix prévoit de plus que les ajouts d’abonnés devraient être similaires au quatrième trimestre.

Les revenus ont grimpé de 7,8%, soit sous l’estimé de Bank of America (8,8%), parce que le revenu moyen par abonné a décliné de 1%, mettant de l’avant l’absence de croissance de prix. Netflix a toutefois annoncé une augmentation pour ses forfaits de base et premium aux États-Unis, au Royaume-Uni et en France, mais a maintenu ses prix pour ses autres forfaits. L’analyste estime que le revenu moyen par abonné sera un vent de dos, que ce soit grâce à la hausse des prix ou encore à cause d’une migration vers des forfaits plus coûteux.

Netflix a de plus rehaussé sa prévision de flux de trésorerie d’environ 5 G$ US à 6,5 G$ US pour 2023 parce qu’elle a dépensé moins pour obtenir des contenus, conséquence directe des grèves qui ont paralysé l’industrie hollywoodienne pendant plusieurs semaines. L’entreprise s’attend également à ce que ses marges augmentent de 22% ou 23% en 2024.

Bank of America estime que Netflix est une marque mondiale de première classe et innovatrice. Elle s’attend à ce qu’elle surperforme, maintient sa recommandation d’achat du titre et son cours cible de 525 $US.