Banque Scotia (BNS, 59,95$): une restructuration qui aura des effets en 2024

La restructuration récemment annoncée par la Banque Scotia fera sentir son impact en 2024, estime Desjardins.

Parmi les annonces, on retrouve la réduction de la force de travail de 3%, accompagnée d’une charge de 247 M$ (341 avant taxes) pour la restructuration et les indemnités de départ, 63 M$ associés à la consolidation de biens immobiliers et à la résiliation de contrats de service ainsi qu’une charge de dépréciation de 280 M$ liée à son investissement dans la Banque de Xi’an et à la dépréciation de certaines immobilisations incorporelles, notamment des logiciels.

Desjardins avance que les économies générées par ces items devraient se matérialiser lors de l’exercice financier de 2024 pour être entièrement réalisées pour celui de 2025.

La somme des items mentionnés par la Banque Scotia totalise environ 590 M$ après les taxes (783 M$ avant les taxes), souligne l’analyste Doug Young. Ces items devraient également réduire le montant en argent du bénéfice par action, et elles devraient positionner de bonne manière la Scotia pour l’exercice financier 2024.

Il ajoute que les attentes semblent basses, et l’impact sur le ratio CET1 n’est pas matériel (environ 10 points de base, ce qui est gérable compte tenu du ratio de 12,7% enregistré au troisième trimestre de 2023). Il anticipe de plus que toutes les grandes banques canadiennes annoncent des charges liées à une restructuration au quatrième trimestre.

Desjardins maintient sa recommandation de conservation du titre tout comme son cours cible de 70$.

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