Dollarama dévoilera le 13 septembre les résultats de son deuxième trimestre de l’exercice 2024.
Que faire avec les titres de BRP, Meta Platforms et Dollarama? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BRP (DOO, 105,67$) : des prévisions qui sont trop optimistes aux yeux de la Banque Scotia
Les prévisions du consensus des analystes pour 2024 (exercice 2025) à propos du fabricant de véhicules récréatifs BRP doivent redescendre sur Terre, croit Jonathan Goldman, de la Banque Scotia.
«Ces prévisions ont été émises il y a 14 mois, soit en juin 2022. Le monde a beaucoup changé depuis et les augmentations de taux d’intérêt devraient avoir un impact sur les marges bénéficiaires de l’entreprise alors que les inventaires sont en progression, ce qui forcera le retour des promotions», croit-il.
L’analyste précise que les volumes de vente de 2022 ont été similaires à ceux de 2019, alors que l’industrie anticipe une augmentation cette année.
«Nous pensons que les investisseurs potentiels restent sur les lignes de côté en attendant que la direction de BRP revoit ses prévisions à la baisse, ce qui pourrait ne pas se produire. En attendant, le titre se négocie à une valorisation très basse», juge-t-il.
Jonathan Goldman s’attend par ailleurs à ce que les résultats trimestriels du second trimestre de l’exercice 2024 du fabricant de véhicules récréatifs, attendus le 7 septembre, fassent état de flux de trésorerie libres de 870 millions de dollars (M$).
Pour l’exercice 2025, l’analyste rappelle que l’entreprise prévoit une augmentation de ses revenus sur un an de 2,2 milliards de dollars (G$), ce qui implique des progressions de 1,2G$ pour les véhicules Can-Am, de 500M$ pour le Groupe marin et de 500M$ pour tous les autres véhicules. Il juge que l’entreprise aura fort à faire pour atteindre cette cible, qu’elle pourrait malgré tout atteindre si les ventes du Groupe marin sont au rendez-vous et le lancement de la moto électrique (prévu en 2024) est un succès.
Il précise que le titre de BRP se négocie en ce moment à une évaluation de 5,9 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA), sous sa moyenne historique de 8 fois. «Grâce aux améliorations structurelles effectuées au sein de l’entreprise depuis le début de la pandémie de COVID-19, nous estimons que le titre pourrait être mieux évalué», dit-il.
L’analyste réitère sa recommandation de «surperformance» sur le titre de BRP et son cours cible sur un an de 142$.
Denis Lalonde
