Canaccord Genuity renouvelle une recommandation «conserver».
Au troisième trimestre, l’imprimeur et éditeur médiatique rapporte un bénéfice ajusté de 0,62$ par action, comparativement à 0,48$ l’an dernier, à une attente maison à 0,50$ et à un consensus à 0,48$.
Aravinda Galappatthige indique que l’écart est principalement attribuable au bon comportement de la division imprimerie, qui a produit une bonne ligne des revenus grâce notamment à une bonne performance de Capri (impression d’étiquettes). L’acquisition des journaux régionaux de Québecor et les synergies obtenues ont aussi contribué.
L’analyste souligne que le plan de match demeure de diversifier les activités de l’entreprise et de réduire les coûts étant donné l’environnement difficile. Du côté de la division médias, il se dit encouragé par l’augmentation des marges (les revenus reculent de 6,6% et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement augmente de 9,5%), mais dit continuer de s’attendre à de faibles revenus et à une baisse des synergies.
L’anticipation de bénéfice 2015 est haussée de 2,31$ à 2,43$ par action, celle 2016 passe de 2,27$ à 2,42$.
Le dividende est à 0,68$ par action (3,9%).
La cible est haussée de 17$ à 18,50$.
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