Que faire avec les titres de BRP, Lumenpulse et TC Transcontinental? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente des celle des analystes.
BRP (DOO, 27,06$) : nettement mieux que prévu
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, le fabricant de véhicules sport rapporte un bénéfice de 0,03$ par action, comparativement à une attente maison pour une perte de 0,10$ et un consensus pour une perte de 0,02$.
Cameron Doerksen souligne que les résultats sont nettement supérieurs aux attentes. Les revenus ont par exemple augmenté à 812 M$, alors que le marché s’attendait à 786 M$.
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L’analyste dit continuer d’entrevoir l’avenir avec optimisme pour BRP, mais précise qu’à court terme quelques drapeaux jaunes s’agitent. Il note que la concurrence augmente dans le créneau des véhicules hors route et que, avec des ventes en baisse de 20-25% dans l’Ouest, le marché canadien est plutôt léger.
Monsieur Doerksen précise cependant que la société devrait lancer plusieurs nouveaux produits lors de sa rencontre avec les détaillants (du 18 au 21 septembre).
La direction guide vers un bénéfice par action se situant dans une fourchette 1,55$-1,70$ par action pour l’exercice 2016. Sur la base d’une anticipation à 1,64$ par action, l’analyste soutient que le titre n’est qu’à un faible escompte sur celui de Polaris, qui s’est historiquement négocié à prime.
La cible est maintenue à 28$.
Lumenpulse (LMP, 13,15$) : baisse de cible
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat, mais abaisse significativement sa cible sur le titre.
Jed Dorsheimer indique que le manufacturier de solutions d’éclairage LED rapporte des ventes plus faibles qu’anticipé au premier trimestre (31,9 M$ contre un consensus à 32,7 M$ et une attente maison à 34,3 M$), mais bat les attentes à la ligne des bénéfices grâce à des gains de change (0,09$ par action contre une attente maison à 0,07$).
L’analyste note que les coûts d’exploitation de l’entreprise ont encore une fois augmenté par rapport aux revenus. Il précise que la direction réitère son intention de les abaisser significativement dans les prochains trimestres.
Monsieur Dorsheimer s’attend néanmoins à ce que le titre demeure au banc des punitions jusqu’à ce que la direction démontre des progrès à cet effet.
L’anticipation de bénéfice 2016 est abaissée de 0,52$ à 0,40$ par action.
La cible est ramenée de 21$ à 16$.
Transcontinental (TCL.A, 17,60$) : fortement supérieur aux attentes
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation «conserver».
Au troisième trimestre, l’imprimeur et éditeur médiatique rapporte un bénéfice ajusté de 0,62$ par action, comparativement à 0,48$ l’an dernier, à une attente maison à 0,50$ et à un consensus à 0,48$.
Aravinda Galappatthige indique que l’écart est principalement attribuable au bon comportement de la division imprimerie, qui a produit une bonne ligne des revenus grâce notamment à une bonne performance de Capri (impression d’étiquettes). L’acquisition des journaux régionaux de Québecor et les synergies obtenues ont aussi contribué.
L’analyste souligne que le plan de match demeure de diversifier les activités de l’entreprise et de réduire les coûts étant donné l’environnement difficile. Du côté de la division médias, il se dit encouragé par l’augmentation des marges (les revenus reculent de 6,6% et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement augmente de 9,5%), mais dit continuer de s’attendre à de faibles revenus et à une baisse des synergies.
L’anticipation de bénéfice 2015 est haussée de 2,31$ à 2,43$ par action, celle 2016 passe de 2,27$ à 2,42$.
Le dividende est à 0,68$ par action (3,9%).
La cible est haussée de 17$ à 18,50$.
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