Banque Scotia réitère une recommandation "performance de secteur".
Au quatrième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,40$ par action, comparativement à une attente maison à 1,32$ et un consensus à 1,38$.
Sumit Malhotra indique que les résultats font de nouveau montrent des prouesses historiques de la Nationale sur les marchés des capitaux, alors que les revenus qui en proviennent sont en hausse de 18%. Parmi les banques ayant rapporté leurs résultats, elle est la seule à éviter ce qui semble être une faiblesse sectorielle.
L'analyste souligne que le titre se négocie à 10,3 fois le bénéfice qu'il anticipe pour 2019 (octobre), un escompte de 9% sur la moyenne du secteur, à 11,3. Bien qu'il s'attende à une autre bonne performance en 2018, il maintient la recommandation. Il estime que sur l'horizon 2019 il est raisonnable de s'attendre à ce que la performance opérationnelle et les progrès du titre (40% sur 18 mois) se normalisent.
La cible est haussée de 68$ à 69$.
