Stella-Jones (SL, 27,60$) : conforme aux attentes
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation «conserver».
Au quatrième trimestre la société de joints ferroviaires et de poteaux rapporte un bénéfice de 0,29$ par action, sous l’attente maison à 0,34$, mais conforme au consensus à 0,30$.
Pierre Lacroix indique que les résultats ont été un peu plus faibles que ce qu’il attendait en raison de coûts d’intégration un peu plus élevés pour sa dernière acquisition, Pacific Wood Preserving Companies. Il note que les résultats du premier trimestre pourraient aussi être affectés, notamment en raison des conditions météo qui ont prévalu sur la période.
L’analyste estime que Stella-Jones est une société bien gérée qui peut compter sur de solides fondamentaux. Il précise que la croissance devrait cependant ralentir dans les prochaines années et que l’entreprise devrait se transformer en société de dividendes.
Si ce scénario soutient la recommandation, il y a, à son avis, lieu d’être sélectif sur le niveau d’entrée.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 1,58$ par action, celle 2015 à 1,73$.
La cible est à 29$.
