Que faire avec les titres de Bombardier, Stella Jones et DHX Media? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Bombardier (BBD.B, 3,87$): une embellie se dessinerait-elle?
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Fadi Chamoun indique avoir eu l’occasion de recevoir le chef de direction Pierre Beaudoin à l’occasion d’une rencontre pour investisseurs institutionnels.
Il dit avoir le sentiment qu’il pourrait y avoir un redressement de l’action à court terme pour quelques motifs.
L’analyste s’attend à ce que Bombardier entre sur le marché de la dette pour refinancer 1,3 G$ d’engagements venant à échéance entre mai 2014 et novembre 2016. Il croit qu’elle en profitera pour augmenter son niveau d’endettement afin d’obtenir un meilleur niveau de liquidités.
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Il note également que le programme de vols d’essais semble gagner du momentum. Il s’attend à ce que le marché commence en outre à anticiper une augmentation des commandes d’appareils avec l’approche du salon aéronautique de Farnborough, au mois de juillet.
Monsieur Chamoun croit de même que l’entreprise devrait bénéficier de la baisse du dollar canadien et de l’amélioration des déficits des régimes de retraite.
Il note néanmoins que le risque de développement des nouveaux avions est élevée et que le bilan de Bombardier a beaucoup de dette.
L’anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 0,38$ par action, celle 2015 à 0,45$.
La cible est à 4$.
Stella-Jones (SL, 27,60$) : conforme aux attentes
Desjardins Marché des capitaux réitère une recommandation «conserver».
Au quatrième trimestre la société de joints ferroviaires et de poteaux rapporte un bénéfice de 0,29$ par action, sous l’attente maison à 0,34$, mais conforme au consensus à 0,30$.
Pierre Lacroix indique que les résultats ont été un peu plus faibles que ce qu’il attendait en raison de coûts d’intégration un peu plus élevés pour sa dernière acquisition, Pacific Wood Preserving Companies. Il note que les résultats du premier trimestre pourraient aussi être affectés, notamment en raison des conditions météo qui ont prévalu sur la période.
L’analyste estime que Stella-Jones est une société bien gérée qui peut compter sur de solides fondamentaux. Il précise que la croissance devrait cependant ralentir dans les prochaines années et que l’entreprise devrait se transformer en société de dividendes.
Si ce scénario soutient la recommandation, il y a, à son avis, lieu d’être sélectif sur le niveau d’entrée.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 1,58$ par action, celle 2015 à 1,73$.
La cible est à 29$.
DHX Media (DHX, 4,84$) : amorce de suivi
Financière Banque Nationale amorce le suivi avec une recommandation «surperformance».
La société est un producteur et distributeur d’émissions de télé et de films. Elle est la plus importante propriétaire de contenus pour enfants avec plus de 9 500 épisodes de trente minutes (Caillou, Gabba Gabba, Inspecteur Gadget, Teletubbies, etc.).
Adam Shine note que l’objectif de l’entreprise est de faire croître son catalogue de 1 à 2% par année, à la fois de manière organique et par acquisitions. Les nouvelles productions servent à rafraîchir la librairie, mais aussi à stimuler la croissance de licences d’exploitation.
L’analyste indique que si la production était historiquement la principale source de croissance de l’entreprise, la distribution, le merchandising et les droits d’exploitation sont aujourd’hui les principales sources. Il précise que l’acquisition du canal famille (approbation pendante devant le CRTC) lui permettra de prendre le contrôle de la principale plateforme de distribution de contenus pour enfant au Canada.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 0,13$ par action, celle 2015 est à 0,32$.
La cible est à 6$.
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