Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation "performance de secteur" et abaisse significativement sa cible.
Au quatrième trimestre, la société rapporte une perte de 0,04$ par action, comparativement à une attente maison pour un bénéfice de 0,20$ et un consensus pour un bénéfice de 0,23$.
Leon Aghazarian note que la société se retire du marché de la charpente lourde pour les projets complexes afin de diminuer les risques associés à ses activités. Il précise qu'elle examine aussi maintenant toutes ses activités de ponts aux États-Unis.
L'analyste souligne que les activités de charpente lourde et celles des ponts américains, qui comptaient l'an dernier pour 30% du carnet de commandes, représentent maintenant moins de 9% de celui-ci.
Monsieur Aghazarian estime néanmoins que la visibilité demeure restreinte. Il dit apprécié l'approche "plus petit, mais plus efficace" de l'entreprise et note que le titre est à un bas historique d'évaluation par rapport à la valeur aux livres (0,6 fois les actifs tangibles). Il souhaite cependant voir des bénéfices plus réguliers se présenter avant de devenir plus constructif.
L'anticipation de bénéfice 2017 est ramenée de 0,93$ à 0,56$ par action. Une anticipation 2018 est introduite à 0,72$.
La cible est abaissée de 10,50$ à 7$.
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