Canaccord Genuity réitère une recommandation d'achat.

Aravinda Galappatthige estime que le retour de Pierre Karl Péladeau à la barre de l'entreprise sera vraisemblablement perçu comme une surprise par plusieurs dans le marché étant donné de récents échos de presse à l'effet qu'il n'était pas attendu à court terme.

L'analyste note que l'entreprise a, sous l'ancien gouvernement conservateur, bénéficié d'une politique favorable aux nouveaux arrivants dans le sans fil. Il croit cependant qu'avec des gouvernements libéraux au pouvoir à Ottawa et Québec, il pourrait s'installer dans le marché une perception à l'effet que le support politique est désormais réduit pour Québecor.

L'enjeu premier, dit-il, réside dans la monétisation du spectre sans fil non central aux activités de l'entreprise. Monsieur Galappatthige lui accorde une valeur de 800 M$ ou 5,30$ par action. Il estime que Québecor espère vendre ce spectre à un joueur établi du sans-fil dans un encan auquel tous participeraient (ce qui amènerait un meilleur prix).

Si une politique de quatre joueurs majeurs dans le sans-fil est adoptée (plutôt que trois), il pourrait cependant n'y avoir qu'un seul acteur à la table: Shaw. Ce qui suggère qu'il pourrait ne pas y avoir d'encan. Dans le contexte, estime l'analyste, le marché accordera probablement une valeur plus faible au spectre.

La cible est maintenue à 42$.