PrairieSky Royalty (PSK, 25,53 $): les revenus du pétrole compensent la production plus faible que prévue

Les forts revenus liés au pétrole ont permis de mitiger la production sous les attentes au deuxième trimestre pour PrairieSky Royalty, estime CIBC Marchés des capitaux.

La production s’est avérée être de 23 500 barils d’équivalent pétrole par jour, soit sous l’estimation de la CIBC de 24 800 et du consensus du marché à 24 600. L’analyste Jamie Kubik estime toutefois qu’il ne s’agit là que d’un événement isolé, une conséquence des feux de forêt et d’une période préalable d’ajustement des volumes de gaz naturel et de gaz naturel liquéfié (GNL). Elle croit plutôt que le dynamisme du côté de la croissance du pétrole va fort probablement continuer à être favorable pour le titre de PrairieSky, notamment grâce aux activités de forage dans les projets de Clearwater et de Mannville au cours du premier semestre de 2023.

Elle s’attend également à ce que les volumes de gaz reprennent de la vigueur en deuxième moitié de 2023 avec une augmentation du forage dans les puits de Montney (18 puits en première moitié de 2022, 29 au premier semestre de 2023).

Jamie Kubik rappelle de plus que PrairieSky a réalisé l’acquisition de Manville au coût de 15,2 M$. Si cet achat peut sembler relativement modeste, elle le perçoit plutôt comme étant intrigant pour démontrer le potentiel des techniques d’extraction multilatérale du pétrole lourd.

La CIBC perçoit positivement le dynamisme de la production pétrolière pour PrarieSky. Elle maintient sa prévision de surperformance du titre face à son secteur d’activités et rehausse son cours cible de 28,50 $ à 29,50 $.