Le CP a identifié une valeur de 1G$ US en synergies de la fusion, incluant environ 800M$ US d’occasions de croissance de revenus qui devraient être entièrement réalisées trois ans après la fusion. (Photo: 123RF)
Que faire avec les titres Bombardier, Dorel et Canadien Pacifique? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée par les analystes.
Bombardier (BBD, 60,17$): passage de la restructuration vers la croissance
Bombardier tiendra sa journée des investisseurs le 23 mars, et CIBC Marchés des capitaux s’attend à ce que la direction passe d’une phase de restructuration à une de croissance.
L’analyste Kevin Chiang s’attend à des annonces positives lors de cette journée. Parmi elles, il devrait y avoir une hausse dans les objectifs financiers pour 2025 et des détails plus précis sur les générateurs de croissance.
Un changement de ton devrait également survenir, ajoute-t-il. Si les présentations de 2021 et de 2022 ont porté sur la restructuration de Bombardier, la création d’une base financière stable, un flux de trésorerie amélioré et la diminution de la dette, celle de 2023 devrait plutôt parler des occasions de croissance et des étapes pour créer une entreprise plus prévisible.
L’année 2022 a été excellente pour Bombardier, rappelle l’analyste. L’entreprise a dépassé ses objectifs et les attentes avec des revenus de 6,9G$ US, un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 930M$ US.
Bombardier est en avance sur ses objectifs pour 2025, note Kevin Chiang. La direction avance des revenus de 7,5G$ US pour cet exercice financier (5,5G$ US pour les avions et 2G$ US pour les services après-vente). La CIBC s’attend à ce que l’entreprise rehausse sa cible de revenus à plus de 8,5G$ US, et elle-même ajuste ses attentes à 8,84G$ US (6,7G$ US des avions et 2,1G$ US pour les services après-vente).
La CIBC s’attend aussi à ce que Bombardier mette à jour ses progrès en termes de leviers de croissance, particulièrement pour les services après-vente, secteur où elle a généré des revenus de 1,5G$ US en 2022 et qui pourraient augmenter à 1,6G$ US ou 1,7G$ US en 2023, notamment en raison d’une capacité supplémentaire d’environ un million de pieds carrés.
La CIBC fixe son cours cible du titre de Bombardier à 65$.
