SNC-Lavalin (SNC, 54,63$): amorce de suivi
BMO Marchés des capitaux amorce le suivi avec une recommandation "surperformance".
Devin Dodge estime que le cours actuel de la société offre une fenêtre d'entrée attrayante dans une firme qui fait partie du top tiers de l'ingénierie-construction.
L'analyste précise que les perspectives sont favorables à SNC, notamment en raison du programme d'infrastructures canadiens qui est à se mettre en place. Il note que le sentiment est aussi meilleur dans le secteur minier et s'attend à ce que des économies de coûts continuent de descendre au bénéfice.
Monsieur Dodge croit que les enjeux légaux du passé demeurent une préoccupation, mais juge que les changements apportés par l'entreprise à sa gouvernance dans les dernières années a réduit le risque à des niveaux plus gérables.
Il souligne que les activités d'ingénierie construction (en excluant les concessions) se négocient à 5,6 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) anticipé, ce qui est environ 4 points sous les pairs.
La cible est à 63$.
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