Photo Bloomberg.
Que faire avec les titres de Banque Royale, du Canadien Pacifique et de Fiera Capital? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Banque Royale (RY, 74,71$) : la qualité a un prix
Desjardins Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
La Royale annonce l’acquisition de City National Corporation pour 5,4 G$ US.
Doug Young juge que l’impact de l’acquisition est neutre. Il souligne que l’institution cherchait depuis un certain temps à acquérir une banque privée de manière à mieux servir ses 340 000 clients à grande fortune aux États-Unis. La rationalité est là, et l’acquisition est digérable, précise-t-il.
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L’analyste estime cependant que la Royale paie le plein prix et que la transaction diluera le bénéfice par action pour les deux premières années.
Il dit demeurer positif sur le titre, notamment parce que l’institution a la plus forte franchise de gestion de fortune parmi les grandes banques, qu’elle a une échelle qui devrait lui permettre de gérer ses coûts dans un environnement de croissance de prêts au ralenti. Monsieur Young estime en outre qu’elle devrait être en mesure d’accroître son dividende (2,84$, 4%) de 9% en 2015.
L’anticipation de bénéfice 2015 est maintenue à 6,52$ par action, celle 2016 est ramenée de 6,93$ à 6,90$.
La cible est à 88$.
